据数据监测，2月份煤焦油深加工行业全月平均利润为161元/吨，较1月份下降了127元/吨。2月份，随着煤焦油深加工、炭黑行业开工率的提升，需求增长，原料高温煤焦油趋势大幅反弹，成本压力增加。但煤沥青行情涨势不足，高位走跌，商谈低位；蒽油跟涨乏力，基本与原料价格持平；工业萘支撑尚可，但利润不高；洗油、酚油、轻油等小油类产品上行不足，走势震荡。总体来看，不及原料涨幅明显，因此2月份行业利润下降。

装置方面：据统计，2023年2月国内煤焦油深加工企业平均开工率47%左右，较上月上涨4%。目前国内煤焦油深加工开工产能为1207万吨，其中，华北地区535吨（占比44%），华东地区303万吨（占比25%），华中地区118万吨（占比10%），西北地区129万吨（占比11%），西南地区53万吨（占比4%），东北地区29万吨（占比2%），华南地区41万吨（占比3%）。

原料方面，在经历了春节前的崩盘式下跌后，本月高温煤焦油市场报复性反弹，月末主产区价格反弹至5700-5850元/吨，较上月上涨21.5%。月初拍卖，华东地区大幅反弹，而山西地区受制于下游需求，涨势受限，尽管深加工企业节后有补库意愿，但总体看，由于深加工下游终端部分企业节后未快速复产，深加工企业对于原料采购谨慎，消化库存为主。因焦企亏损下持续限产运行，煤焦油供应偏紧，随着下游复苏，深加工市场上行，企业利润提高，深加工厂家对于煤焦油的接货热情再次高涨，中下旬拍卖价大幅上行，焦企以及深加工企业利润增加的同时，深加工部分产品涨势已不足，尽管焦企拉涨，叠加市场炒作，下游仍被动接受煤焦油的走高，但已埋下隐患。临近月末拍卖涨幅收窄，同时个别焦企拍卖大跌，瞬间扰乱煤焦油及深加工市场，市场看空气氛渐浓。

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认为，本月末煤焦油市场已现下行趋势，而在供应持续偏紧，且天气转暖，下游终端需求预期释放下，煤焦油市场回落空间受限，预计下月市场先跌后涨。

煤沥青：本月国内煤沥青行情涨跌互现，走势不一，行情价差较大。春节期间，市场购销停滞，库存增加，春节后因需求尚未恢复，下游买气不足，煤沥青价格大幅走跌。因此上半月，国内煤沥青行情下跌为主，成交低位，主流商谈在6000元/吨左右波动。进入下半月，随着原料高温煤焦油价格的反弹，成本增加，煤焦油深加工企业开始提价，但下游接货心态抵触，实际成交谨慎商谈，涨幅不大。成本影响，煤沥青低位拉涨，低价资源也难寻，主流地区改质煤沥青行情在6500-7000元/吨左右波动。预计后市随着下游需求的回暖，出口情况的好转，煤沥青行情走势逐渐向好。

蒽油：2月份，蒽油价格大幅反弹，较上月每吨上涨千元。主要因春节假期前，原料价格大跌，成本下降，下游压价。而且春节期间库存有一定积累。春节后，下游需求迟迟未恢复，价格低位压抑。本月，随着原料高温煤焦油价格的反弹，成本推动下，蒽油行情步步上推。进入下半月，需求也随之好转，下游炭黑厂开工增加，备货意向提升，因此蒽油价格暴涨，每吨反弹千元。

油市方面，主营汽柴油价稳中趋强运行；主流炼厂成品油报价多坚挺待市。终端观望氛围浓郁，商家走货有限，成交表现乏力。随着天气转暖，汽车出行半径及频率增加，汽油需求持稳；柴油方面，基建农耕进一步提振柴油需求，柴油刚需采入有望增多，利好蒽油加氢市场。

后市来看，需求活跃，刚需支撑，蒽油行情走势向好。目前原料依旧高位，导致行业利润下降，月末陷入亏损，深加工产品挺价为主。预计后市蒽油行情稳中上行。

工业萘：2月份，国内工业萘整体行情震荡走高，主要为上半月价格上涨。因煤焦油深加工行业开工处于低位，工业萘供应紧张，下游苯酐春节假期后补库寻求集中，供需偏差，价格上涨。但下半月，煤焦油深加工行业开工率逐渐回升，工业萘供应增加，下游苯酐新增需求有限，市场资源紧张局面得以缓解，工业萘上行不足，主产区山西、河北市场高位回落。但原料价格不断上涨，高成本压力下，工业萘跌幅也不大，主要需求市场山东、河南地区价格坚挺，主流稳定。

下游产业链来看，华北及山东地区萘法苯酐市场盘整运行，商谈氛围一般，厂家库存整体压力不大，目前市场参考价格8000-8100元/吨自提。对工业萘支撑尚可。精萘起色不大、萘酚行情不温不火；受房地产行情不景气影响，减水剂需求恢复较慢。整体行情平稳运行。

后市来看，煤焦油深加工行业盈利转为亏损，后市生产积极性或有打压。下游需求稳定，行情向好，预计多空交织，工业萘行情有一定支撑，跌幅不大。

洗油：本月洗油行情低位震荡走高，春节假期结束后，下游备货补库需求逐渐向好。不过因原油涨势不足，高位走势震荡调整，涨不动，跌不下来，市场投机机会不多，因此按需购进，操作积极性一般，高位接货意向不高。

船燃方面，月末船燃市场整体持稳，个别炼厂小幅调整。批发市场方面，批发商暂无库存压力，且辅料小幅探涨，但成交多执行前合同，市场交投清淡，中下游接货多以刚需为主；供船市场方面，终端需求仍旧呈疲软态势，成本松动下部分供油商让利出货，但船东仍谨慎购进。预计后市调油市场提振不大。

后市方面，煤焦油深加工行业开工负荷提升，洗油供应增加，但行业利润下降，洗油库存压力不大的情况下，挺价为主。原油走势疲软，有下降趋势，利空调油市场心态。长线需关注国际原油走势以及市场恢复情况。

炭黑：2月份炭黑行情趋势走高。上半月炭黑行情波动不大，处于僵持观望行情。利好方面，成本价格不断上涨，煤焦油、蒽油价格纷纷走高，加剧炭黑行业的亏损。利空方面，下游需求陆续复苏，但消化库存为主，新单商谈谨慎，接货意向不高，炭黑价格涨势不足。

下半月炭黑行情上涨为主，原料煤焦油、蒽油价格持续上涨，炭黑生产成本大增，新单商谈价格提涨。随着下游市场需求的向好，炭黑产品走货有望回暖，在行业利润亏损的情况下，提价为主。

针状焦：下游市场需求恢复不大，2月份针状焦趋势下行，针状焦企业生产积极性一般。2月下半月复工迹象增加。不过原料石油焦、煤沥青价格有松动，成本下降。针状焦价格方面，煤系针状焦熟焦市场主流价格在11000-11500元/吨左右，生焦市场主流价格在8500-9000元/吨左右。油系针状焦熟焦市场主流价格在11500-12000元/吨左右。生焦市场主流价格在8500-9000元/吨左右。下游方面，1、2月份负极厂订单不足，整体产能利用率偏低，石墨化外协加工需求低叠加产能过剩，部分企业甚至出现“低价抢单”导致亏损现象。有头部负极企业人士表示，公司3月份排产情况目前接近满产，新签订单价格正在谈，下游有降价诉求。二季度负极订单开始陆续商榷，预计3月底后会有新订单增量。

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